Almirall: Entra en el segmento del Alzheimer (valoración y precio objetivo)
Renta 4 Banco
Según aparece en prensa, Almirall ha entrado en el segmento de medicamentos para el Alzheimer con la compra de los derechos de comercialización en España de un parche transdérmico con rivastgme. Es un medicamente genérico que salió al mercado en 2013. Por el momento se desconoce la compañía farmacéutica dueña del medicamente, aunque se estima que podrían ser Viatris o Tecnigen.
El importe pagado asciende a 45 mln eur +15 mln eur supeditados a la consecución de determinados hitos. El importe de la operación será financiado con parte de los 200 mln eur captados en la ampliación de capital realizada el pasado mes de junio.
Valoración:
1-. Noticia de difícil valoración al desconocer las ventas potenciales de este nuevo medicamente, que sin duda es una sorpresa para el mercado al no encuadrarse dentro del área de dermatología, aunque la compañía ya anticipo en el momento de la ampliación de capital de destinar parte de este importe a compra de otros productos no disruptivos. En cualquier caso, el importe de la operación no es relevante al representar como máximo un 2,1% de la capitalización bursátil de la compañía.
Reiteramos nuestra recomendación de MANTENER con P.O. de 10,23 eur/acción.