Almirall: Buenas noticias sobre el pipeline
Análisis Bankinter
La compañía ha actualizado el estado de cuatro medicamentos en desarrollo. Lebrikizumab (dermatitis atópica) ha pasado a fase III en octubre y se esperan resultados preliminares en 1S21. ALM14789 (queratosis actínica) ha presentado las solicitudes de comercialización en Europa y EE.UU., espera iniciar las ventas en 1T21.
Finasteride (ALM12845) (alopecia androgenética) espera recibir la autorización de comercialización en Europa a finales de 2020 o principios de 2021, al igual que Terbinafina (ALM12834) (onicomicosis).
Opinión de Bankinter
Muy buenas noticias, especialmente el paso a fase III de Lebrikizumab, para el que se estima un pico de ventas de 450 Mn€ y de 250 Mn€ para los otros tres medicamentos. El pipeline podría generar 700 Mn€ de ventas pico a partir 2024 asumiendo que Lebrikizumad llega a comercializarse, cifra que compara con nuestra estimación de ventas de 880 Mn€ para 2019e. Nuestra valoración de Almirall (valor empresa) son 9,0 €/acción para el pipeline más 11,9 €/acción para los productos en comercialización.