AENA ha publicado las estadísticas de tráfico de los aeropuertos españoles de junio (valoración y precio objetivo)

Cifras un 15% por debajo de nuestras expectativas que estaban en 10,9 mln de pasajeros en el mes. El tráfico nacional desciende un 40%, y el tráfico internacional un 77%. Esta mejora es consecuencia del avance en las campañas de vacunación y una mejora de la situación de la epidemia en el mes, con mejora tanto en la demanda como en la oferta.

Hay que destacar la mejora en el tráfico de carga que crece un 1,4% vs 2019, mostrando crecimiento por primera vez desde febrero de 2020, gracias a la recuperación de la actividad económica.

Valoración:

1-. Aunque se dan ciertos signos positivos en los niveles de tráfico (principalmente en el tráfico de carga, pasajeros siguen por debajo de nuestras expectativas), reiteramos el mensaje de prudencia en el valor, ya que todavía es limitada la visibilidad sobre la evolución del tráfico para 2021, las restricciones impuestas desde Alemania (11% del tráfico 2019) o las recomendaciones negativas por parte de Francia (5% del tráfico 2019) son factores que previsiblemente tendrán un significativo impacto en los niveles de tráfico de cara a la campaña de verano, así como la necesidad de pauta completa en la vacunación para volar sin restricciones por parte de los viajeros procedentes de Reino Unido (16% del tráfico 2019).

2-. Recordamos que además de la incertidumbre en el tráfico aéreo (nuestro escenario base contempla recuperación niveles pre-Covid en 2024), existen otros dos focos de riesgo: 1) la disputa con los operadores comerciales sobre el cobro de las Rentas Mínimas Garantizadas (en proceso judicial), y 2) el riesgo regulatorio para el nuevo periodo 2022-2026 (decisión final del Gobierno antes del 30 de septiembre).

Reiteramos INFRAPONDERAR, P. O. 120,24 eur.