Aena. Estadísticas de tráfico de los aeropuertos españoles de abril (Valoración)
Siguen mostrando un fuerte descenso con respecto a los niveles prepandemia a consecuencia de las restricciones de movimiento, -84% hasta los 3,7 mln de pasajeros. Cifras un 20% por debajo de nuestras expectativas que estaban en 4,6 mln de pasajeros. El tráfico nacional desciende un 72%, y el tráfico internacional un 90%.
Valoración:
1-. Reiteramos el mensaje de prudencia en el valor, ya que todavía es limitada la visibilidad sobre la evolución del tráfico para 2021, y más de que Reino Unido (en 2019 representó aproximadamente un 20% del tráfico en los aeropuertos de Aena) no haya incluido por el momento a España dentro de las áreas sin restricciones de cara al verano (veremos si hay cambios si se acelera, tal y como está previsto por parte del Gobierno, el ritmo de vacunación en el país).
2-. Recordamos que en la propuesta enviada por Aena al regulador para el próximo periodo regulatorio (DORA II 2022-2026, opinión no vinculante de la CNMC esperada a principios de junio, definitivo aprobado por Consejo de Ministros previsto en septiembre de 2021) planteaba un escenario en el que el tráfico no se recuperaba a niveles pre-pandemia hasta 2026 (escenario estimado por las principales agencias aéreas internacionales, muy dependiente del ritmo de vacunación en cada región, la incidencia del teletrabajo, las restricciones a la movilidad adoptadas, y la recuperación económica).
3-. A la incertidumbre sobre el tráfico aéreo se añaden la incertidumbre regulatoria y las dudas en el área comercial para el cobro de las RMGAs (en procesos judiciales tras la no aceptación de la propuesta de Aena por parte de operadores que representan un 87% de las ventas comerciales).
Reiteramos INFRAPONDERAR, P. O. 115,33 eur.