Aedas Homes: Ha publicado un trading update del primer semestre de su ejercicio (valoración)
Renta 4 Banco
Ha cerrado el 1S22/23 (abril-septiembre 2022) con una cartera de ventas de 4.789 unidades por 1.490 mln eur, lo que le proporciona una elevada visibilidad de negocio para los próximos tres ejercicios. Durante el 1S22 ha vendido viviendas por 419 mln eur alcanzando un ASP de 396.000 eur/ud., +20% vs 2021. La fortaleza de la demanda sitúa la tasa de absorción en el 6,3%.
Ya ha vendido el 96% de las unidades que entregará en 2022/23; el 66% correspondiente a 2023/24; y el 13% de 2024/25. A 30 de septiembre, la compañía contaba con cerca de 6.000 viviendas en construcción y, adicionalmente, 625 unidades completadas.
Valoración
1-. Noticia positiva que confirma el buen comportamiento operativo de la Compañía hasta ahora y la elevada visibilidad para los próximos ejercicios.
2-. Recordamos que en la publicación de resultados 1T22-23, AEDAS Homes realizó una actualización a la baja de su anterior guía de cara al conjunto del año, contemplando 1) Ingresos 900-925 mln eur (vs 1.000 mln eur guía anterior y 883 R4e), y; 2) EBITDA 160-170 mln eur (vs 190 -200 mln eur guía anterior y 155 R4e).
Recomendación a MANTENER con P.O. de 19,0 eur/acción.