Aedas Homes: valoración de sus resultados trimestrales
Resultados mejores de lo estimado en el 3T del año fiscal. Aedas Homes ha entregado 669 viviendas por valor de 215M€ en 3T del año fiscal, con un margen bruto del 27,9%. Esto lleva a un EBITDA de 46M€ en 3T (vs. 36M€ estimado) y resultado neto de 31M€ en 3T (vs. 24M€ estimado). La deuda financiera neta se reduce en 30M€ hasta 409M€, reduciendo su LTV hasta 19,4% vs 21,8% anterior.
Opinión de Bankinter
Buenos resultados del 3T del año fiscal. Además de superar las expectativas tanto a nivel de cuenta de resultados como de endeudamiento, la actividad comercial se mantiene con respecto al mismo periodo del año anterior, en unas 400 unidades al trimestre. Mantenemos recomendación Neutral. Las peores perspectivas del sector y la caída de valoraciones estimada ya están en gran medida descontadas. Cotiza a 1x valor en libros, en línea con nuestro precio objetivo y con un descuento próximo al 38% sobre NAV (33,7€/acción).
AEDAS HOMES (Neutral; Precio Objetivo: 20,90€; Cierre: 20,75€; Var. Día: 0,0%; Var. 2021: -1,7%)