ACS: Resultados por debajo de las expectativas
Cifras principales comparadas con el consenso de mercado (Bloomberg): 23.371 M€ (-7,0%) vs. 23.668 M€ estimado; Ebitda 1.513 M€ (-6,3%) vs. 1.614,3 M€ estimado; Ebit 1.119 M€ (+0,8%); Beneficio Neto Atribuible 570 M.€ (-0,7%) vs. 535,7 M€ estimado.
Los analistas de Bankinter realizan la siguiente valoración de los resultados: Cifras de ingresos y Ebitda ligeramente inferiores a las expectativas. Sin embargo, creemos que un hipotético retroceso en la cotización sería leve y mantenemos nuestra recomendación de compra por los siguientes factores:
(i) La actividad de Construcción en Asia Pacífico comienzan a repuntar con respecto a los primeros trimestres del año, lo que tendrá un reflejo positivo en próximos trimestres.
(ii) Continúan las mejoras de márgenes en Construcción tanto en Ebitda (5,8% frente a 5,6% en 9M15) como Ebit (4,0% frente a 3,3% en 9M15).
(iii) La cartera total de proyectos se sitúa en 62.138 M€ y crece especialmente en América del Norte (+37,3%), lo que sitúa a ACS en una posición competitiva favorable para aprovechar el incremento de la inversión en infraestructuras en EE.UU. previsto bajo la presidencia de Trump.