Acerinox: Valoración de su Día del Inversor
Renta 4 Banco
Acerinox. Celebró su Día del Inversor en las instalaciones de Algeciras (Campo de Gibraltar). La directiva mantiene el tono positivo en cuanto a la evolución y perspectivas de la demanda, está preparada para mantener un ritmo de inversiones similar al de los últimos años y reitera que los principales retos siguen siendo la sobrecapacidad (Asia principalmente y China en concreto) y la evolución de las medidas proteccionistas que se están extendiendo. Destacan la fortaleza financiera del grupo y abren la puerta a mejorar la remuneración al accionista.
De las presentaciones destacamos:
Capex: Las inversiones de los últimos años han estado estables en torno a 170/175 mln eur/año. Dedican unos 50 mln eur a mantenimiento y unos 120 mln eur para mejorar/optimizar y poner en marcha nuevas líneas de producción. El objetivo de las inversiones es aumentar capacidad, producir de forma más eficiente, reducir gastos, mejorar la calidad dando el mejor servicio a los clientes y reducir el impacto medioambiental. Actualmente, las máquinas y fábricas de Acerinox se encuentran en la vanguardia del sector y el objetivo es invertir para ampliar el liderazgo. De las inversiones realizadas en los últimos años destacamos la nueva línea de recocido y decapado (AP-5) en Algeciras, que visitamos, y que se abrió en marzo 2018. Según ACX es la mejor línea del sector en el mundo. Esta máquina les permite ser los primeros en entrar en un mercado que nadie abastece y confían en mantener esta exclusividad durante algunos años. Las últimas inversiones les permiten aprovechar mejor los materiales, reducir el consumo energético (ACX estaría muy por debajo de la media del sector), mejorar calidades y optimizar procesos de producción. La directiva adelanta que el nivel de inversiones será similar en los próximos años habiendo identificado ya nuevas posibilidades en acería, laminado en frío y en caliente. (Leer más)