Acciona: Recorta a la mitad el dividendo propuesto a la Junta (Valoración)
El Consejo de Administración de ACCIONA decide modificar su propuesta de distribución de dividendos, reduciendo al 50% la propuesta inicial de 3,85€/acción por acción, hasta 1,925€/acción. El total de dividendo a distribuir con cargo a los resultados 2019 se reduce a 192M€ desde 384M€ en la propuesta inicial. Acciona declara que es aconsejable dotar a la Sociedad de una mayor liquidez para hacer frente a las incertidumbres planteadas por la pandemia del Covid.19.
Opinión de Bankinter
Con este recorte en dividendos, Acciona se une a otras grandes empresas que han decidido reducir la remuneración a sus accionistas para aumentar su flexibilidad financiera y su posición de liquidez. El corte en dividendo supone reducir el pay-out del BNA 2019 desde 60% hasta 30% actual. Acciona está inmersa en un ambicioso programa de inversión en renovables para los próximos años : 1.000MW de media en 2020-24 vs; 400MW en 2014-2019. Como resultado, la capacidad instalada aumentará cerca de un 50% en el periodo 2019-24. En concreto para 2020 el objetivo es invertir un total de 1.000M€ en el grupo. También hay que tener en cuenta que en las actividades de construcción se pueden producir retrasos en cobros y, por tanto, posible incremento del capital circulante. Las necesidades de financiación de las inversiones en renovables y de posibles incrementos en circulantes han llevado al grupo a tomar esta decisión. Por otro lado hay que recordar que la semana pasada la agencia DBRS otorgaba el grado de inversión a la deuda del grupo resaltando el riesgo relativamente bajo de sus activos regulados de generación renovable en España, los contratos a largo plazo de sus activos internacionales de electricidad renovable y un perfil de riesgo moderado en sus concesiones en el sector del agua y en Infraestructuras.