ACCIONA ENERGÍA: Estos son los motivos por los que Bankinter cree que hay que COMPRAR.
ACCIONA ENERGÍA: Avanza en la venta de activos. El grupo está cerca de cerrar la primera transacción de su plan de venta de activos. Naturgy, Engie, China Three Gorges (CTG) y Exus Partners han presentado ofertas indicativas por una cartera de 680MW eólicos y solares que sacó al mercado a finales de 2023.
Los cuatro finalistas de la subasta deberán presentar sus propuestas vinculantes en torno al próximo 10 de mayo y será entonces cuando Acciona elegirá la mejor propuesta para negociar los detalles finales de la transacción. Consiste en 16 proyectos eólicos regulados con una potencia de 308MW.
En los terrenos se pueden desarrollar 272MW adicionales de energía fotovoltaica. Se trata de una práctica conocida como hibridación que consiste en la instalación de placas solares por debajo de donde se sitúan los molinos aprovechando la conexión a la red eléctrica ya existente. La hibridación está en fase avanzada de desarrollo, lo que permite la creación de valor en el corto plazo tras la compraventa de los activos. Otro de los atractivos de la operación es que los activos eólicos cuentan aún con cinco años de media de ingresos regulatorios garantizados, un esquema de protección para el futuro comprador que garantiza ingresos y rentabilidad en caso de que los precios del pool sean desfavorables de aquí a 2028. Además, las dos sociedades de donde cuelgan los parques de Acciona Energía se traspasarán libres de deuda, lo que otorga flexibilidad financiera a su futuro comprador.
Opinión: Buenas noticias. Esta desinversión forma parte de un plan de venta de activos que el grupo realiza con dos objetivos.
Por un lado, poder conservar el grado de inversión de las agencias de rating . Por otro, cristalizar valor en los activos más maduros y poder obtener recursos con los que invertir en los nuevos proyectos. El entorno de precios de la electricidad es más débil de lo previsto y esto está afectando negativamente a la acción en las últimas semanas , pero vemos valor a estos niveles y posibles mejoras en los próximos meses.
Los precios forward de la electricidad para 2025 apuntan a una clara recuperación (en el entorno de 50/60€/MWh). Además, el recorte de tipos del BCE beneficiará a las compañías con fuertes planes de inversión y alto endeudamiento como Acciona Energía. Este recorte de tipos podría venir tan pronto como en junio.
Por último estas ventas de activos podrían aflorar el valor de su cartera de renovables.