Noticias de Análisis Fundamental
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¿Por qué es el momento de Logista?
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"Logista está envuelto en un ambicioso proceso de diversificación de negocio, con el objetivo de que la dependencia de la distribución de tabaco disminuya hasta el 50% de las Ventas", afirman los analistas de Bankinter.
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Divisas: "El IPC americano podría repuntar ligeramente"
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EuroDólar (€/USD). – El jueves conoceremos el IPC americano correspondiente al mes de julio. Podría repuntar ligeramente hasta +3,3% a/a vs +3,0% anterior, con tasa subyacente estancada en +4,8%. De ser así, mantendrá viva la posibilidad de una nueva subida de tipos por parte de la Fed en septiembre y, por tanto, el dólar podría apreciarse. Rango estimado (semana): 1,085/1,105.
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Los resultados empresariales en Europa están bastante alineados con las expectativas
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Goldman Sachs señala que de las empresas que rastrea en Europa, el 65% ha informado de sus resultados hasta el momento y ha presentado una sorpresa de beneficios del segundo trimestre de 2023 del 1% al alza y (excluidas las financieras) ha estado en línea con las estimaciones.
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Oppenheimer Asset Management prevé que el S&P 500 suba otro 7% para finales de año
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Oppenheimer Asset Management elevó su objetivo de fin de año para el índice bursátil de referencia estadounidense S&P 500 a 4. 900 puntos, citando un pico a la vista para el ciclo de ajuste de la Reserva Federal y la resiliencia de la economía estadounidense.
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Bernstein sigue prefiriendo la renta variable europea a la estadounidense
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Los analistas de Bernstein señalan que si bien vemos un potencial alcista limitado a nivel de índice, las acciones europeas pueden superar a las acciones de EE. UU. en caso de una desaceleración y pueden proporcionar una fuente atractiva de diversificación del riesgo de concentración en las acciones de EE. UU.
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UBS recomienda comprar los bancos españoles tras los resultados
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Las acciones bancarias europeas han tenido un fuerte 2023 a pesar de los problemas que afectaron al sector financiero en marzo, y con ganancias sólidas y valoraciones históricamente bajas, la perspectiva podría mejorar aún más. El índice bancario STOXX 600 de Europa ha subido un 15% este año, un 13% solo en junio y julio, frente a un aumento del 4,5% durante el mismo período para el STOXX 600 más amplio.
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FLUIDRA: Subimos nuestra recomendación y nuestro Precio Objetivo.
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Los resultados 2T muestran el impacto de la fuerte caída en volúmenes. En consecuencia, las ventas retroceden un -19% a pesar de los incrementos de precio. La nota positiva viene por el lado de los márgenes. El margen bruto se recupera progresivamente y el Margen EBITDA se expande. Estos son claves de cara a la valoración.
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Logista: Está en nuestra cartera modelo de acciones españolas. Estos son los motivos.
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En junio 2022 el acuerdo de adquisición del 60% de Transportes El Mosca por parte de Logista contemplaba el aumento de participación gradual durante los siguientes tres años hasta alcanzar el 100%. Transcurrido el primer año, Logista incrementa su participación en la compañía hasta el 73,33%.
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Lufthansa: Presenta resultados 2T 2023 sólidos (valoración y precio objetivo)
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Mejora guidance de Ebit y ve una demanda fuerte. Estimamos impacto positivo. Cifras principales 3T 2022 comparadas con el consenso de analistas: Ingresos 9. 389€ (+17%) vs 9. 404M€ estimado; Ebitda 1. 689M€ (+75%); Ebit ajustado 1. 085M€ (+177%) vs 1. 040M€; BNA 881M€ (+240%) vs 713M€.
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Mapfre: Valor atractivo para Bankinter. Negocio diversificado, solvencia cómoda y rentabilidad por dividendo atractiva.
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Negocio diversificado, solvencia cómoda y rentabilidad por dividendo atractiva. Las primas avanzan a buen ritmo y la presión en márgenes afloja. Nuestras estimaciones nos conducen a un Precio Objetivo, ya para 2024, de 2,10€/acc. (potencial +11%).
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Aena: Mejora de perspectivas, ya recogida en cotización. Mantenemos recomendación Neutral
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Mejoran las perspectivas para Aena: (i) El tráfico aeroportuario ya ha recuperado los niveles previos al virus (2019); (ii) las tarifas aeroportuarias podrían subir en 2024 por primera vez desde el virus.
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Catalana Occidente: Subimos la recomendación a Comprar
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Los resultados del 1S 2023 son muy buenos impulsados, principalmente, por la buena evolución del negocio de Crédito. Revisamos al alza nuestras estimaciones y, en consecuencia, nuestro Precio Objetivo (36,6€/acc. vs 33,1€/acc. ). Ofrece valor desde un punto de vista fundamental ya que:.
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Telefónica: Vodafone y 1&1 han anunciado un acuerdo sobre el 5G en Alemania (valoración y precio objetivo)
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1-. Telefónica Alemania (21% ingresos y EBITDA 2023 R4e) tiene un acuerdo con 1&1 para que ésta utilice las redes 4G de Telefónica hasta junio 2025. 2-. 1&1 tiene previsto desplegar su propia red 5G, la cuarta en Alemania, aunque está sufriendo retrasos, y su objetivo es cubrir el 50% del país en 2030e. Para el resto de cobertura, 1&1 deberá firmar un acuerdo con otro operador.
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Mapfre: Negocio diversificado, solvencia cómoda y rentabilidad por dividendo atractiva
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Las primas avanzan a buen ritmo y la presión en márgenes afloja. Nuestras estimaciones nos conducen a un Precio Objetivo, ya para 2024, de 2,10€/acc. (potencial +11%). Nuestra recomendación (Comprar) se apoya en los siguientes argumentos:.
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Telefónica: Caídas ayer tras un pacto entre Vodafone y 1&1 en Alemania que perjudica al grupo (Valoración y precio objetivo)
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Vodafone alcanza un acuerdo con 1&1 Mobilfunk, hasta ahora uno de los principales clientes mayoristas de Telefónica Deutschland, para una asociación exclusiva de roaming nacional por un plazo de 10 años a partir del 1 de octubre 2024 máximo.
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Las petroleras fue el mejor sector el mes pasado
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Hemos estado sobreponderando el sector petrolero durante varios meses, ya que no vemos una recesión y esperamos que la demanda se mantenga alta. Y no olvidemos que la última vez que los gestores de fondos se mostraron tan pesimistas con las materias primas fue cuando el petróleo se cotizaba a -$38/barril.
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Los bancos en la sombra "bailan por las calles"
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BANCA: Es el tercer sector más grande del S&P 500, el segundo más barato (después del energético) y el segundo con peores resultados este año (después del inmobiliario). Estos malos resultados se han debido a la crisis de los bancos pequeños de marzo, a los riesgos de ralentización de la economía y a los impagos del sector inmobiliario comercial, y ahora a la perspectiva de unas normas de capital más estrictas.
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FTSE 100 Posicionamiento en punto de inflexión muy positivo
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El último análisis semanal de un gran banco de inversión estadounidense sobre el posicionamiento de los inversores en los principales mercados bursátiles del mundo tiene buenas noticias para el FTSE 100.
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ATRYS HEALTH: "Reiteramos recomendación de SOBREPONDERAR y P.O. 8.75 eur/acc."
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1-. EthiFinance Ratings ha procedido a actualizar el rating corporativo de la deuda de Atrys, manteniendo la calificación en “BB” con tendencia estable.
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Telefónica: "Neutral. Precio objetivo 4,2 euros por acción"
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Resulta adjudicataria exclusiva para España de los derechos audiovisuales de la UEFA Champions League y UEFA Europa League para las próximas tres temporadas por 320 M€/temporada. Asimismo, obtiene los derechos de la UEFA Youth League y la UEFA Europa Conference League.
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