Noticias de Análisis Fundamental
Comenzando esta semana con una actualización rápida de las valoraciones
La relación PER combinada del S&P 500 (que es un promedio del PER final, el PER adelantado y el CAPE: diseñado para enfatizar la señal frente al ruido) ha subido a un máximo de 16 meses; superando los picos en 2018 y principios de 2020; por encima de la banda de desviación estándar de 1 alrededor del promedio a largo plazo ("caro"). y, sin embargo, todavía materialmente por debajo del pico de la burbuja de las puntocom y el pico del frenesí de liquidez de la pandemia.
Leer noticia completa¿Rendimiento superior de la bolsa de India en duda?
Después de una década de exposición creciente entre los inversores de Asia, excepto Japón, India pasó a ser el segundo país más infraponderado de la región a medida que los gestores de fondos reevaluaban la exposición, según una nota de Copley Fund Research.
Leer noticia completaRendimiento de las ganancias corporativas frente al rendimiento de los bonos
El "rendimiento" de las acciones (es decir, de las ganancias, que por supuesto puede subir y bajar, y generalmente aumentan a largo plazo, frente al precio), tiene la prima más baja desde 2007 frente al rendimiento de bonos del Tesoro (que para completar, y en términos simples, mide los pagos esperados de interés fijo frente al precio de los bonos).
Leer noticia completaLa perspectiva de los resultados empresariales para el segundo trimestre parece menos mala
Un poco más allá de la mitad de la temporada de resultados empresariales del segundo trimestre, las expectativas se estaban volviendo un poco más brillantes, ya que Wall Street ahora esperaba que las ganancias corporativas del S&P 500 cayeran un 6,4% año tras año en comparación con una expectativa de consenso de una caída del 7,9% solo un poco más. hace una semana, según datos de Refinitiv.
Leer noticia completaROVI : La FDA demora la solicitud de aprobación de Risvan (valoración)
ROVI : La FDA demora la solicitud de aprobación de Risvan. Comunica que está satisfecha con las respuestas de Rovi a la evaluación de Risvan (Risperidona ISM, se comercializa en Europa bajo la marca Okedi) y pide respuesta a sus observaciones de la inspección de mayo 2023.
Leer noticia completaBernstein cree que el rendimiento de las acciones de EE.UU. se desacelerará durante la próxima década
Es probable que la sólida tasa de rendimiento a largo plazo de las acciones estadounidenses pierda fuerza, según los estrategas de Sanford C. Bernstein. Ahora se espera que las acciones estadounidenses muestren un rendimiento total anualizado del 4% durante la próxima década, mucho más bajo que el 12% observado en los 10 años anteriores, escribieron en una nota los estrategas Sarah McCarthy y Mark Diver.
Leer noticia completaLas empresas que no alcanzan previsiones están recibiendo el mayor castigo bursátil desde 2017
La temporada de ganancias corporativas está en pleno apogeo en Europa, con casi una cuarta parte de las empresas reportando resultados del segundo trimestre hasta el momento. De aquellos que no han alcanzado las previsiones de beneficio por acción (BPA), y solo el 46% ha publicado mejores resultados hasta el momento, los precios de las acciones se están viendo más afectados negativamente de lo habitual en casi cinco años.
Leer noticia completaCatalana Occidente: Buenos resultados en el 2T 2023 (valoración y precio objetivo)
Se encamina hacia un nuevo año de beneficios récord. Cifras 2T 2023: Primas adquiridas 1. 320,5M€ (+8,7% a/a), Resultado técnico 171,4M€ (+16,1%), BNA 166,8M€ (+28,5%).
Leer noticia completaMapfre: Acuerdo para adquirir la mexicana Insignia Life (valoración y precio objetivo)
1-. Mapfre ha alcanzado un acuerdo para adquirir el 94% de las acciones representativas del capital social de la entidad mexicana Proyecto Insignia, entidad titular de la totalidad del capital social de Insignia Life, sociedad aseguradora de vida en México.
Leer noticia completaCartera 5 Grandes de Renta 4 Banco
La Cartera 5 Grandes está constituida por Bankinter (20%), Cellnex (20%), Grifols (20%), Inditex (20%) y Telefónica (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2023 es de -0,80%.
Leer noticia completaFluidra: Resultados mixtos. Acota el guidance para 2023 al rango bajo (valoración y precio objetivo)
Cifras 2T 2023 (Var. %; Consenso Bloomberg): Ingresos 632M€ (-19%; 517M€), EBITDA ajustado 167M€ (-12% a/a; 150,9M€), BNA 63M€ (-31%; 60,5M€) y BNA ajustado 91M€ (-21%; 63,7M€).
Leer noticia completaIAG: Presenta resultados 2T 2023 mejores de lo esperado y reduce endeudamiento (valoración y precio objetivo)
Cifras principales 2T 2023 comparadas con el consenso de mercado (Bloomberg): Ingresos 7. 694M€ (+30,1%) vs 8. 217M€ estimado; BNA 1. 008M€ vs 631,4M€ estimado y 133M€ en 2T 2022. La capacidad de IAG (asientos-kilómetro ofertados, AKO) se sitúa en 94% de 2019. Los Ingresos Unitarios del pasaje aumentan en el trimestre +26,8%.
Leer noticia completaLa peor parte de los mercados alcistas es el aumento de personas sin experiencia que educan a otras personas sin experiencia
La peor parte de los mercados alcistas es el aumento de personas sin experiencia que educan a otras personas sin experiencia. La peor parte de los mercados bajistas son todas las personas experimentadas que dicen "Te lo dije". (vía Ian Cassel@iancassel).
Leer noticia completaFerrovial: Resultados 2T 2023 ligeramente peores de lo esperado (valoración y precio objetivo)
Ventas +8% hasta 2. 040M€ (vs. 1. 740M€ estimado); EBITDA +20% hasta 208M€ (vs. 229M€ estimado). Sin sorpresas en la parte baja de la cuenta de resultados. Acumula un BNA de 114M€ en el primer semestre del año, que implica más que duplicar el del mismo periodo del año anterior. La DFN se incrementa hasta 6. 321M€ a junio 2023 vs 5. 729M€ en marzo 2023, y la posición de caja neta en la matriz (excluyendo proyectos de infraestructuras) se reduce hasta 819M€ en junio vs 1.
Leer noticia completaViscofan: Resultados débiles, revisan las guías a la baja.
El crecimiento en ventas de +10,7% a/a queda completamente eclipsado por el incremento de los costes, lo que da lugar a un apalancamiento operativo negativo. Hecho que se evidencia en la contracción del Beneficio Neto de -3%. El coste adicional de energía estimado en 95M€ para 2023 penaliza los márgenes de forma significativa contrayendo el EBITDA en -100pbs a/a.
Leer noticia completaSacyr: Venta división Sacyr Facilities (valoración y precio objetivo)
1-. Se anuncia el acuerdo para la venta del 100% de Sacyr Facilities a Grupo Serveo por un importe EV de 87 mln eur (76 mln eur de equity), lo que equivale a un múltiplo EV/EBITDA de 6,5x (vs 5,5x valoración R4e), generando unas plusvalías de 40 mln eur. El precio podría incluir un variable de hasta 15 mln eur en función del éxito de varias reclamaciones. El cierre de la operación sujeto a las aprobaciones regulatorias pertinentes está previsto para el 4T de 2023, y los fondos serán destinados a reducir el apalancamiento con recurso del grupo y al crecimiento en concesiones.
Leer noticia completaFaes Farma: Los resultados 2T 2023 cumplen con lo esperado (valoración y precio objetivo)
Las principales cifras 2T 2022 estanco son: ventas 117,8M€ (+2,6% a/a, consenso 120,0M€), ingresos totales 122,9M€ (+1,7%), margen bruto 71,3% (-0,1 p. b. ), EBITDA 34,3M€ (-2,2%, consenso 34,6M€), EBIT 29,4M€ (-2,9%, consenso 29,6M€), BNA 25,4M€ (-3,4%, consenso 24,5M€).
Leer noticia completaEnce: Publica resultados de 2T de 2023 que defraudan las expectativas del mercado (valoración)
Principales cifras 2T 2023 vs 2T 2022: (i) Negocio de celulosa: Precio medio de venta de celulosa (€/t) 577,7 vs 723,9 (-20,2% a/a), cash cost (€/t) 534,5 vs 489,5 (+9,2%), Ventas de celulosa (t) 244. 875 vs 287. 600 (-14,9%), Ingresos 155,6M€ vs 221,5M€ (-29,8%); (ii) Negocio de energía: Precio medio de venta (€/MWh) 148,1 vs 128,3 (+15,4%), Retribución de la inversión 6,2M€ vs 10,2M€ (-39,1%), Ventas de energía 250. 145MWh vs 382. 440MWh (-34,6%), Ingresos 43,7M€ vs 99,1M€ (-55,9%).
Leer noticia completaAcciona: Revisa a la baja la contribución de Acciona Energía (valoración y precio objetivo)
Positiva contribución de Infraestructuras y Nordex. Principales magnitudes: EBITDA 924M€ (-13%); BNA 467M€ (+132,5%); Deuda Neta 7. 066M€ vs 5. 253M€ en diciembre 2022. En cuanto a las guías para el año, el equipo gestor reduce la contribución al EBITDA de Acciona Energía hasta el rango 1. 200M€ y 1. 300M€ desde 1. 500M€ y 1. 600M€ anterior. Para el resto del grupo, sigue esperando un crecimiento en EBITDA de doble digito sólido y una positiva contribución de Nordex.
Leer noticia completaColonial: Resultados 2T 2023 en línea con las previsiones (valoración y precio objetivo)
Confirma guías para 2023. NAV -13% hasta 10,88€/acción. Rentas +5,7% hasta 93M€ (vs. 95M€ estimado); EBITDA +22% hasta 87M€ (vs. 80M€ estimado); Cierra el trimestre con pérdidas netas de -375M€ debido a la rebaja de valoración de activos llevada a cabo (-526M€). Si bien, el resultado neto recurrente y la generación de caja son positivos en 49M€ (vs. 50M€ estimado). Confirma las guías para 2023 (BPA 0,28€/0,30€).
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