Noticias de Análisis Fundamental
BME: Los analistas de Bankinter recomiendan vender parcialmente en el mercado
La CNMV da el visto bueno a la OPA de SIX. Siguiente paso: aprobación por el Consejo de Ministros Remitirá el informe favorable al Consejo de Ministros quien decidirá, en el plazo de tres meses, si aprueba la operación. Es previsible una decisión favorable dado el planteamiento de SIX que respeta el Plan Estratégico y el equipo gestor de BME.
Leer noticia completaCartera 5 Grandes de Renta 4: Entra BME sale Merlin Properties
En nuestra opinión, BME puede ser una buena opción en el escenario actual de falta de visibilidad, con potencial cercano al 10% al precio de la OPA de SIX (33,4 eur/acc), que se mantiene en vigor tal y como confirmó ayer la compañía suiza en su presentación de resultados. Actualmente la OPA cuenta con el visto bueno de Competencia, la CNMV ha enviado informe favorable y solo está pendiente de aprobación por parte del Gobierno.
Leer noticia completaACS: Anuncia acuerdo de derivados sobre acciones propias (Valoración)
ACS anuncia acuerdo de derivados sobre acciones propias por un máximo de 12 millones de acciones (3,8% del total) ACS comunicó ayer la firma de una carta de intenciones vinculante con una entidad financiera aún no identificada para establecer derivados (collar agreement) sobre acciones propias por un máximo de 12 millones de títulos.
Leer noticia completaEl mercado bajista más rápido de la historia. ¿Qué hay de la recuperación?
El crash en el mercado de Wall Street es la corrección bajista más rápida registrada en el S&P 500. Los analistas de Deutsche Bank calculó que el índice de referencia de EE. UU. tardó solo 15 días en caer un 20% desde su máximo anterior.
Leer noticia completaIAG: el coronavirus impide a la directiva anunciar una guía de resultado operativo 2020 (Valoración)
En principio, los meses más complicados debieran ser abril y mayo. En 1T, la caída del tráfico (-7,5% vs 1T 19) se centró en febrero en Asia y en marzo en todos los mercados. Para abril y mayo, la directiva prevé que la caída de la oferta (capacidad) sea de “al menos un 75%” frente a los mismos meses de 2019 a pesar de que ven que el descenso de la demanda sería inferior.
Leer noticia completaSiemens Gamesa ¡Llevaba tanto tiempo buscando alguien como tú!
Hoy elegimos para nuestro análisis a Siemens Gamesa. Durante el fin de semana ya nos llamó la atención el aspecto técnico del valor y viendo cómo se desarrollaba la sesión hemos decidido esperar al cierre para poder presentarlo recogiendo este magnífico movimiento que está realizando en el día de hoy.
Leer noticia completaMeliá Hoteles: Cierra temporalmente 59 hoteles ante "la incertidumbre" del coronavirus (Valoración)
El cierre se aplica inicialmente hasta el 31 de marzo, aunque se irá revisando de forma regular y estará sujeto a cambios desde hoy en adelante, pudiéndose ampliar el número de hoteles. En concreto, la compañía cerrará 45 establecimientos en España. El resto de cierres se producen en Italia, Alemania, República Checa, Vietnam y China.
Leer noticia completaMapfre: Publica la actualización de sus objetivos en su Plan Estratégico para 2019-2021
La aseguradora ha publicado la actualización de sus objetivos contemplados en su Plan Estratégico para el período 2019-2021, como consecuencia del entorno económico, político y social existente, los cambios en los modelos de negocio en todos los sectores y, en particular, en la industria aseguradora, y la volatilidad de las economías mundiales.
Leer noticia completa¿Recompras donde estás? ¿Está fallando la poderosa oferta de recompras?
Las recompras se han financiado en parte con deuda: ¿estoy muy dispuesto ahora como consejero de una empresa a emitir más deuda para recomprar acciones, a pesar de que no tenga ningún problema de apalancamiento? .
Leer noticia completaComité Asesor Ibex 35: Sin cambios a la vista
¿Qué creemos que ocurrirá en la reunión del CAT? En esta ocasión, lo más probable es que el CAT mantenga sin cambios la composición del índice. Ence incumple de nuevo el criterio de capitalización mínima. Sin embargo, su volumen de negociación supera al de otros miembros del IBEX (entre otros, Mediaset, Meliá, Viscofan o CIE). BME registra un volumen muy elevado pero está influido por la OPA lanzada por Six y lo mismo sucede con el de Almirall, en este caso afectado por una venta en bloque (una participación del 6,3% de su capital).
Leer noticia completaAcciona: Acelera inversiones en renovables y aumenta cartera en infraestructuras (Valoración)
Los resultados 2019 superan los objetivos del equipo gestor impulsados por la división de energía. La generación de caja es muy sólida gracias al control del capital circulante y el cobo de la indemnización en de Sydney y del derecho sobre el contrato de concesión ATL. Las guías para 2020 son positivas (crecimiento de dígito simple alto en Beneficio).
Leer noticia completaNH Hoteles. ¿Qué está pasando contigo?. Algo no me cuadra
Hoy elegimos para nuestro análisis a NH Hoteles. ¿El motivo?, pues realmente no lo sé. No es una empresa que suelo seguir, a primera vista no me gusta demasiado y encima pertenece a un sector que es de los más perjudicados por esto del coronavirus.
Leer noticia completaTalgo: "Actualización de estimaciones"
La reciente mejora en adjudicaciones eleva la visibilidad de los ingresos, lo que valoramos positivamente. En cambio, somos cautos en márgenes, ante la evolución de los últimos ejercicios, donde proyectamos un descenso (reflejo seguramente de la presencia en mercados más maduros y la elevada competencia).
Leer noticia completaRepsol: Una de las petroleras con mejores perspectivas, pero en un entorno complicado
Repsol presentó resultados del 4Tr19 débiles afectados por un entorno complicado para el gas y petróleo. Además, ha realizado un fuerte ajuste del valor de sus activos que ha tenido un impacto en sus resultados de -5. 823M€. Todo ello nos lleva a revisar el Precio Objetivo a la baja hasta 13,7€/acc. desde 17,7€/acc. y situamos nuestra recomendación en Neutral desde Comprar, a pesar de que el potencial es elevado sobre la cotización actual.
Leer noticia completaTalgo: Actualización de estimaciones (Valoración)
La reciente mejora en adjudicaciones eleva la visibilidad de los ingresos, lo que valoramos positivamente. En cambio, somos cautos en márgenes, ante la evolución de los últimos ejercicios, donde proyectamos un descenso (reflejo seguramente de la presencia en mercados más maduros y la elevada competencia).
Leer noticia completa¿Están "baratos" los bancos europeos?
Los analistas de Credit Suisse acaban de decir que los bancos de la Unión Europea están ahora cotizando a un ratio precio sobre el valor contable tangible de 0,66, más bajo que en la crisis financiera global de 2008 o la crisis soberana europea de 2012.
Enagás: Menos recortes en actividades reguladas y más dividendos de filiales internacionales (Valoración)
La propuesta final de la CNMC (diciembre 2019) contempla un recorte menor de los ingresos regulados que la propuesta inicial (julio 2019). El recorte medio en ingresos para el periodo 2020-26 se sitúa en -13% vs -22% de la propuesta inicial. Enagas ha invertido un total de 2. 900M€ en sus filiales internacionales.
Leer noticia completaCartera 5 Grandes de Renta 4
La Cartera de 5 grandes está compuesta por Cellnex (20%), Ferrovial (20%), MásMóvil (20%), Merlin Properties (20%) y Repsol (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2020 es de +5,4%.
Leer noticia completaColonial: La inmobiliaria más defensiva.
Aunque la compañía cotiza a niveles próximos a nuestra valoración (11,87€/acción), el valor debería seguir soportado por el entorno de tipos actual. Colonial alcanzará una rentabilidad por dividendo del 3% y FFO del 4% en 2023e, una vez entren en explotación todos los activos.
Leer noticia completaNaturgy: Renta 4 reitera su recomendación de infraponderar y precio objetivo
Tras el acuerdo para la adquisición del 34,05% de Medgaz a Mubadala por 445 mln eur a través de un vehículo financiado con un préstamo sin recurso de 260 mln eur de octubre. Se anuncia la posibilidad de que este vehículo esté participado por BlackRock al 50% a través de una opción de Naturgy y cuyo precio será el mismo que el pagado en la adquisición de Medgaz.
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