Análisis de la OPA de Indra sobre Tecnocom

Valoramos favorablemente la OPA sobre Tecnocom, que podría aprobarse en abril/mayo 2017. Gran parte del éxito de la misma se centra en la capacidad de obtención de sinergias. Las sinergias de costes (30,5 mln eur/año) no dependen de la evolución del mercado mientras que las de ingresos (10,5 mln eur/año) se podrán generar mediante la complementariedad de clientes y zonas geográficas (España y LatAm), principalmente en sistemas de pagos en la división de servicios financieros.

Ratios de valoración que siempre hay que tener en cuenta para ser accionista de una empresa

En el proceso de inversión que seguimos los gestores de renta variable en Renta 4 Gestora, tenemos varias variables que consideramos básicas y que no hay ni una sola empresa que compongan la cartera de los fondos de inversión que no conozcamos.

Viscofán: Actualización de valoración, entorno más adverso de lo esperado

Tras los débiles resultados presentados en el último trimestre, revisamos nuestras estimaciones para el conjunto del año teniendo en cuenta un crecimiento orgánico más débil de lo esperado, principalmente afectado por Latinoamérica, donde el entorno en Brasil (60% ventas LatAm) es notablemente más desfavorable (recuperación macro más lenta de lo previsto), incluyendo adicionalmente la adquisición de Vector a las cifras del grupo y nuestras últimas proyecciones de impacto de divisas.

Indra-Tecnocom: La operación es positiva por dos razones

Como señalábamos en un artículo anterior, Indra ha lanzado una OPA sobre el 100% de Tecnocom a 4,25 euros por acción en efectivo y acciones. La compañía se valora en 318,75 millones de euros, con una acción de Indra valorada para el cambio en 9,8461 euros por acción.

Italia y España ¿en alerta? Los riesgos políticos siguen siendo altos

La victoria de Trump no representa un verdadero cisne negro desde la perspectiva del mercado. Japón ha sido el gran perdedor de 2016', dado que sus políticas han fallado al alcanzar sus objetivo. Primero, tres puntos clave: Contrariamente a lo que comúnmente se dice, la victoria de Donald Trump no constituye una violación fundamental, al menos para los mercados financieros.

Banco Santander: Previsiones de ratio para los próximos ejercicios

Las estimaciones de JP Morgan para el Banco Santander en los dos próximos ejercicios son: PER 17e: 9,3 veces beneficio 18e: 8,4 veces beneficio. P/TNAV 17e: 1,0x - 18e: 0,9x.

Cuatro focos de atención que marcarán la dirección del mercado

Los analistas de Bankinter creen que los mercados estarán focalizados en cuatro hechos esta semana. Son los siguientes: (i) La campaña de Navidad en EE. UU. De momento las ventas online crecen a doble dígito (+21,6%) y las ventas en tienda tradicional descienden (-3,5%). Hoy es Cyber Monday y la expectativa de aumento de ventas para el conjunto de la campaña navideña es +3,5% (vs +3,2% en 2015 vs +2,5% de media en diez años).

Wall Street en uno de los mayores niveles de sobrevaloración de su historia

La tabla que adjuntamos, realizada por Ned Davis Research y S&P, muestra como cotizan diferentes ratios de valoración del S&P 500 respecto a sus datos históricos del último siglo. El eje de la derecha significa que el actual mercado está más sobrevalorado que un tanto por ciento de los picos de los mercados alcistas anteriores.

Previsión 2017 de Goldman Sachs para las divisas, el petróleo, las acciones...

Publicamos la tabla de previsiones 2017 de Goldman Sachs para distintos activos en el mercado de renta fija, de divisas, de renta variable y materias primas.

Grifols y sus tres razones de peso para ser interesante de cara al medio plazo

Vamos a ver a continuación por qué Grifols puede ser una apuesta interesante de cara al medio plazo, tres razones de peso tiene a su favor. La estrategia de Grifols sigue siendo potenciar las ventas en aquellos lugares menos afectados por las medidas de austeridad, que tengan menores periodos de cobro y mejores márgenes. También continúa su proceso de expansión internacional, de hecho el 94% de su facturación tiene su origen en el extranjero (los países emergentes son una zona que ya le suponía el 15% de los ingresos).

Endesa: Revisión al alza de objetivos

Los analistas de Renta 4 Banco realizan este análisis fundamental de Endesa tras la revisión al alza de objetivos, y la mejora en el dividendo: Hemos asistido a una revisión al alza de los objetivos de EBITDA de 2016e 3. 400 mln eur (vs 3. 200 objetivo previo) y 2017e 3. 400 mln eur (vs 3. 100 previo). En el mismo sentido fue la revisión del Beneficio neto, el objetivo 2016e se sitúa en 1. 400 mln eur (vs 1. 300 objetivo previo) y el 2017e en 1. 400 mln eur (vs 1.

La recompra de acciones caen un 6,8% en el tercer trimestre

La recompra de acciones en el tercer trimestre del año cae un 6,8% interanual, el menor nivel de compra desde el tercer trimestre de 2014. La recompra de acciones por parte de las empresas ha sido, según muchos analistas, el principal factor alcista de las bolsas en estos últimos ejercicios. Si empieza a caer, como parece que está sucediendo, podríamos ver un techo de mercado en breve.

BoA Merril Lynch eleva su objetivo para el S&P 500 pero aún por debajo de precios actuales

Los analistas de Bank of America Merrill Lynch han elevado su precio objetivo para el S&P 500 para final de año a 2. 100 puntos desde los 2. 000 puntos anteriores (que habían quedado ya muy desfasado), aunque siguen por debajo de la cotización actual del indicador en los 2. 200 puntos.

CaixaBank. Nuevo retraso en la OPA sobre BPI

Según Cinco Días, BPI ha decidido retrasar la asamblea general que había convocado para el 23 de noviembre hasta el próximo 13 de diciembre a petición de su máximo accionista, CaixaBank. El motivo es que el grupo sigue a la espera de conocer si la propuesta de venta del 2% de su 50,1% en BFA a Unitel es aprobada por BCE o si por el contrario exige la venta de una participación mayor.

Interesante opción de trading: Skyworks Solutions

En Andbank Convicción hoy os presentamos una opción interesante: Skyworks Solutions, compañía de semiconductores inalámbricos que nos permite tomar exposición al sectorial tecnológico, dentro de uno de los segmentos más cíclicos del mismo.

Endesa: Valoración de la revisión al alza del beneficio neto y DPA

Los analistas de Bankinter valoran de la siguiente manera el incremento en las previsiones de beneficio y dividendo por acción de Endesa: Los nuevos objetivos financieros suponen una mejora frente a los anunciados hace un año por Endesa. En términos de beneficio neto y DPA los nuevos datos suponen una mejora de alrededor del 8% para el 2016 y del 17% para el 2017 frente al guidance anterior.

Cellnex. Mejora el potencial gracias a las adquisiciones

Oportunidad de entrada tras las caídas. Tras las caídas de octubre por la rotación sectorial, acentuadas con el repunte en las rentabilidades de los bonos a principios de noviembre, se ha abierto una oportunidad de entrada en el valor que ofrece un potencial superior al +50%. La mayoría de contratos en los que está presente Cellnex están ligados a la inflación, por lo que consideramos que el repunte de las rentabilidades será compensado con el previsible repunte de la inflación.

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¿Cómo ha transcurrido la temporada de resultados en EE.UU.?

Con la publicación de resultados 3Q16 practicamente terminada en US, el BPA del S&P500 3Q16 de consensus bottom-up esta en 31. 17$, y con los 30. 97$ que se esperan para el 4Q16, el FY16 queda en 118. 18$. Ligeramente por encima de los 117. 46$ del FY15, y ligeramente por debajo de los 118. 78$ del FY14.

Banco Sabadell: Goldman Sachs sube el precio objetivo a 1,37 euros desde 1,33 euros