Creand Asset Management: "La Fed recortó 50 pb para compensar la pausa de julio"

¿Por qué recortó la Reserva Federal los tipos en 50 puntos básicos este miércoles? David Macià, director de Inversiones y Estrategia de Mercados de Creand Asset Management en Andorra, comenta que "si bien los mercados financieros daban una probabilidad del 50% a esta caída, lo cierto es que pocos analistas creían en una reducción tan importante (solo 9 de 113 economistas consultados por Bloomberg apostaban por ello)".

"Es algo que solo suele suceder en medio de un fuerte deterioro económico, que ya no es aparente, y que la Fed tampoco espera (anticipa un ligerísimo repunte del desempleo y un par de décimas menos de crecimiento que en sus anteriores pronósticos)", añade.

Entonces, ¿a qué se debió el recorte? Macía indica que "Jerome Powell dio a entender que hubieran recortado un cuarto de punto ya en julio, si hubieran conocido la inflación de junio en adelante". Por tanto, añade que "debemos entender que el medio punto de ayer se explica simplemente para compensar que no recortaran en julio, y no como reacción a problemas macroeconómicos".

En su opinión, esto "debería servir de catalizador para los activos financieros, que suelen celebrar tipos más bajos sin deterioro macro, a pesar de que no lo hicieron de inicio (las bolsas terminaron cayendo ligeramente)".

En este sentido, Maciá añade que "tal vez fuera porque en el 'dot plot' (gráfico de puntos en el que los miembros de la Fed calculan donde dejaran los tipos en el futuro) 'solo' se anticipan dos bajadas más hasta final de año, y los inversores quieran más y más rápido".