Germán García (A&G): "El mercado estará muy nervioso hasta que los bancos centrales rebajen el tono"

Germán García Mellado, gestor del fondo A&G DIP Flexible Bonds, responde al cuestionario de FundsNews enfocado en dar a conocer a gestores y analistas de las firmas más relevantes que prestan sus servicios en España.

¿Un libro de bolsa o inversión que recomiendas?

'Lo más importante para invertir con sentido común', de Howard Marks.

¿Qué crees que hará el mercado de aquí a fin de año, subir, bajar o mantenerse?

En períodos tan cortos es difícil predecir, lo que sí que parece es que estará muy nervioso hasta que los bancos centrales empiecen a rebajar el tono en su retórica restrictiva.

¿Es momento de mantenerse en liquidez?

Siempre es conveniente tener liquidez para aprovechar las oportunidades que ofrece el mercado. En renta fija, iríamos progresivamente reduciendo liquidez dadas las rentabilidades que ofrecen muchos bonos.

¿Cuándo crees que sería un buen momento para entrar en renta variable?

No lo sé. Lo que sí que creo es que es buen momento para construir carteras de renta fija.

¿Tu valor favorito en la actualidad dentro de vuestro fondo?

Bonos del Gobierno de EEUU.

¿Un gestor al que admiras?

Todos los que se dedican a esto tienen su mérito, pero no tengo ninguno al que admire especialmente.

Define tu estilo de inversión en tres palabras...

Consistente, flexible y prudente.

¿Es la guerra de Ucrania y la crisis del gas peor que el Covid-19 para los mercados?

Si, sobre todo porque ambas crisis se han producido en un período muy corto de tiempo, en un momento en que los bancos centrales no tienen la capacidad de actuación que tuvieron en el pasado.

¿Análisis técnico o análisis fundamental?

Fundamental.

¿Value o Growth?

Ambos.

¿Cuál ha sido el mejor consejo que te han dado en tu carrera?

No sabría decir, recibimos mucha información a diario en diferentes sentidos.

Si te pidiera una acción para invertir en ella y no venderla en 10 o 20 años... ¿cuál me recomendarías?

MSCI World.

¿Cuál es la operación más arriesgada que has hecho en tu carrera?

La medición del riesgo es relativa, probablemente las inversiones en activos más volátiles son las que nos ofrecían en ese momento un mayor margen de seguridad para poder equivocarnos.

¿Cómo desconectas de tu trabajo?

Intento pasar el máximo tiempo posible con familia y hacer algo de deporte.

¿Qué consejo darías a un inversor principiante?

Que tenga claro el horizonte temporal de su inversión y que empiece a invertir pronto con aportaciones periódicas.

¿Es momento de invertir en España?

Si, en especial a través de empresas.

¿Comprarías una casa ahora para alquilarla, o es mejor venderla a estos precios?

En el momento actual, con las rentabilidades ofrecidas por los bonos, no parece la mejor opción invertir en inmobiliario.