Los fondos españoles son de los más caros del mundo... salvo los de renta fija

Los españoles tienen que rasgarse más el bolsillo a la hora de invertir en fondos que los inversores de otros países. Lo pone de manifiesto un estudio comparativo de Morningstar, la firma de análisis de fondos más importante del mundo. Su conclusión es demoledora: los fondos españoles son de los más caros, salvo en el caso de los de renta fija.

España se sitúa por debajo de la media en lo que respecta a comisiones y gastos de los fondos de inversión, según el informe ‘Global Investor Experience’. En promedio de las distintas categorías de activos, los fondos más baratos del mundo pueden encontrarse en Estados Unidos, Australia y Holanda, mientras que los más costosos están en Italia y Taiwán.

Los fondos españoles que invierten en renta variable tienen su ratio total de gastos (TER, por sus siglas en inglés) en el 1,83%. En Holanda, el precio medio de los fondos de bolsa es del 0,5%, mientras que, en Taiwán, se eleva hasta el 2,1%, aproximadamente, siendo estos dos países el más asequible y el más restrictivo, respectivamente, para los ahorradores que quieren delegar sus inversiones en bolsa a un gestor profesional.

En el caso de los fondos mixtos, aquellos que combinan en su cartera bonos y acciones, los españoles tienen un TER medio del 1,45%. En Estados Unidos, el precio de esta categoría de fondos es del 0,6% y, en Canadá, del 1,9%, según Morningstar. En estas dos categorías, los fondos españoles se aproximan en mayor medida a los más caros que a los más baratos, pero en la renta fija no ocurre lo mismo.

LA RENTA FIJA, LA EXCEPCIÓN

Los fondos españoles de renta fija son la excepción. “Nuestro país es realmente competitivo, aunque habría que comprobar qué fondos de renta fija componen cada uno de los universos”, puesto que “no es lo mismo un mismo coste para un fondo de high yield que para un fondo de renta fija pública de corto plazo”, apunta Fernando Luque, editor de Morningstar en España.

Para los fondos de bonos, España es barata. En promedio, el TER está en el 0,41%, frente al 0,25% de Suiza (los menos costosos) y al 1,7% de Taiwán (los más costosos). Solamente Suecia, Noruega y la propia Suiza los tienen a menor precio.

Los tipos de interés oficiales al 0% del BCE y la facilidad de depósito en el -0,5% han empujado a la baja los precios, ya que, de lo contrario, la propia comisión de gestión se comería de partida la exigua rentabilidad que los gestores pueden extraer del mercado de deuda. Los profesionales están teniendo que ir a buscar ese extra de rendimiento a mercados de más riesgo, como los emergentes o los bonos basura (‘high yield’), o tomando duraciones más largas en las curvas de deuda.