Un Brexit duro restará el doble de dinero en fondos y bolsa de UK que la crisis de 2008

Los mercados financieros empiezan a asumir que, como parece, si nada cambia antes del próximo 31 de octubre, el Brexit se ejecutará sin acuerdo de salida con la Unión Europea. Y esto tendrá un alto coste histórico para el negocio de los fondos de inversión y la bolsa en Reino Unido. Aunque la factura supondrá algo menos del 10% hasta 2020, lo cierto es que el peaje de un Brexit duro será el doble de dañino que el que produjo la crisis de 2008.

El mercado británico “de la riqueza” menguará un 5% este año y otro 5% en 2020, lo que supondría una caída acumulada del 9,75% respecto al cierre de 2018, según las previsiones de GlobalData, una de las mayores consultoras del Reino Unido y con amplia presencia internacional. A juicio de Sergel Woldemichael, el analista que ha realizado el informe, es una “suposición justa”.

En 2008, cuando estalló la gran crisis financiera internacional, el PIB del Reino Unido cayó un 0,34%, si bien su mercado local de la riqueza -con inversiones en fondos, acciones y bonos, entre otros activos- se redujo en un 3%. Para establecer la hipótesis actual, GlobalData se basa en las predicciones de KPMG, con un decrecimiento del PIB en las islas del 1,5% para 2020, siempre y cuando no exista un acuerdo con la UE.

Por lo tanto, si KPMG y GlobalData no se equivocan, el efecto destructor de riqueza de un Brexit duro será prácticamente el doble del que tuvo la crisis de 2008. Asimismo, “un Brexit sin acuerdo podría convertirse también en el catalizador hacia una recesión global, especialmente porque todo es bastante frágil en este momento”, considerando que la incertidumbre de la guerra comercial entre Estados Unidos y China también continúa, subraya Woldemichael.

EL DINERO IRÁ DE FONDOS A DEPÓSITOS

El mercado de los fondos, debido a su mayor proporción en el cómputo global de riqueza del Reino Unido, será un “motor particularmente importante” de las caídas. El Banco de Inglaterra ha mantenido bajos los tipos de interés durante más de una década, reduciendo así el papel de los depósitos y los bonos en la cartera de inversiones del país. En comparación, los fondos se han vuelto cada vez más atractivos.

Los depósitos en el Reino Unido equivalían al 64% de la cartera promedio en 2008. Una década después, ese porcentaje ha caído al 58%. Pero, como recuerda GlobalData, los depósitos tienen la habilidad de absorber y suavizar los ‘shocks’, de ahí que funcionen como un producto bisagra en las carteras, "tanto en los buenos tiempos como en los malos". Y eso implica que estos productos de ahorro, previsiblemente, le volverán a robar cuota de mercado a los fondos de inversión.

A pesar de esta dura transición hacia un nuevo Reino Unido fuera de la UE, “en los años siguientes a la decisión del Brexit, el mercado británico de la riqueza seguramente se revertirá hacia un crecimiento positivo continuado cuando la certeza y el crecimiento económico se vuelvan a asentar”, confía el analista de la consultora.