- Destaca la severa incertidumbre que pesa sobre la ampliación de capital
- Prevé que la emisión de títulos se realice a 0,80 euros, aproximadamente
Abengoa se ha convertido en uno de los valores más volátiles de la bolsa española en los últimos años, debido a que sus prácticas contables y financieras han sido puestas en duda en repetidas ocasiones por analistas e inversores.
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La ampliación de capital que anunció a principios de agosto no ha contribuido a resolver las dudas del mercado, pese al rebote que han experimentado sus acciones desde los mínimos mensuales. Y la pregunta que se hacen los inversores ahora es cuándo valen realmente sus acciones y si merece la pena comprar sus títulos a los precios actuales. Abengoa cotiza ahora en niveles de 1,1 euros.
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BANKINTER RECORTA DE FORMA DRÁSTICA SU VALORACIÓN
Son las acciones Clase A las que reúnen la mayor parte del valor de la compañí, señala Bankinter
“Mantenemos nuestra recomendación en Neutral, pero revisamos a la baja nuestro Precio Objetivo desde 3,2€/acc. hasta 1,2€/acc. (clase B) ante la severa incertidumbre que pesa sobre la ampliación de capital”, han señalado los analistas de Bankinter, en un informe al que ha tenido acceso Bolsamanía.
“Revisamos nuestro Precio Objetivo en base a lo que estimamos podría corresponderse con un valor liquidativo ajustado (Patrimonio Neto por acción, una vez aplicado un ajuste estimado por la incertidumbre con respecto a la operación y sobre el valor de los activos).
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LA AMPLIACIÓN SE REALIZARÁ A 0,8 EUROS POR ACCIÓN
Bankinter calcula que la ampliación de capital se realizará a 0,8 euros por acción en la Clase B
Obtenemos como resultado provisional un Precio Objetivo de 1,2€/acc. para las acciones Clase B (que son las que disponen de mayor liquidez, aunque menores derechos de voto) vs 3,2€/acc. anterior, al tiempo que concluimos que precisamente esta ampliación de capital pone de manifiesto que son las acciones Clase A las que reúnen la mayor parte del valor de la compañía (estimamos 4,1€/acc. vs 3,5€/acc. Anterior)”, han añadido estos expertos.
“Nuestros cálculos están realizados bajo la hipótesis de que la ampliación finalmente sale adelante por el importe objetivo (650M€) y a unos precios de colocación estimados en 0,8€/acc. en el caso de las acciones B y 1,5€/acc. en el de las A… aunque reconocemos que el descuento que estimamos sobre las respectivas cotizaciones (1,099€/acc. y 1,727€/acc. ayer, respectivamente) podría terminar siendo superior debido a la fuerte incertidumbre que pesa, como hemos comentado, sobre la capacidad de la compañía para cubrir la ampliación (los 650M€ suponen aprox. +60% con respecto a la capitalización actual)”, concluyen.
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