Banco Sabadell: "Los resultados defraudan las expectativas"
Los analista de Bankinter señalan sobre los resultados del Banco Sabadell: "El BNA aumenta levemente gracias a la integración del británico TSB (el BNA ex –TSB desciende –9,4% vs -12,7% en 9M´16). El margen de intereses acusa la re-repreciación a la baja de la cartera de inversión y crece a menor ritmo (+4,6% vs +5,9% en 9M´16 ex – TSB) mientras el margen de explotación (ex – TSB) desciende –23,4% (vs -26,7% en 9M´16)."
"La parte baja de la cuenta de P&G se ha visto negativamente afectada por una provisión extraordinaria de 410 M€ para cubrir contingencias relacionadas con las cláusulas suelo. A pesar de ello, el esfuerzo en provisiones es sustancialmente inferior al realizado en 2015 (las provisiones descienden -38,8%). La morosidad ex – TSB mejora hasta el 7,72% vs 8,25% en 3T´16 (vs 8,54% en 2T´16) pero la tasa de cobertura desciende hasta el 51,5% (vs 53,0% en 9M´16). La ratio de capital CETI “fully loaded” se sitúa en el 12,0% (vs 12,1% en 3T´16) pero el ROTE desciende hasta el 7,01% (vs 7,8% en 3T´16)."